龙头已倒 奇迹不再

昨天与朋友们吃饭聊起未来的经济形势，谈及中国经济有可能适转向。当下实业投资因外部需求低迷难以持续发展，矿产投资又受到政策因素困扰难以为继，只有股市、楼市似乎能够实现财富的保值增值，羊群效应又加大了吸引力。不过通过股市、楼市进行财富再分配的可能性越来越明显，当那些先富起来的一群人，在通货膨胀预期中竭力寻找投资品时，几乎不可避免地都会因努力而丧失部分财富。可怜的不是这些人，而是迫于刚性需求盲从跟风的所谓中产阶级，拼着命挤进“负翁”群体的基层老百姓。君不见，财政部发话讲：物业税不存在技术障碍。这多少又是一个信号，或许引而不发，或许等到大部分财富进来后再发，只是不知道这个局如何收场。作为政府这一阶段自然不希望泡沫吹得更大，也不希望泡沫即刻破灭，恐怕帮助我们捅破窗户纸的不是政策，或是美元持续走强，明年一季度后见分晓，港币走软及股市连续走弱都是资金开始回流的前兆。

本来以为中国重工首日换手率比较高，后市或许还有一拉，却发现首日缺乏机构介入，因此未来走势可参考中国中冶。该股开盘就将昨日75亿资金一网套住，之后稍作反复持续下跌，很有步招商证券破发后尘的迹象。比较中小板与大盘股上市两重天的走势，其实不难发现场内资金捉襟见肘。小盘股当下还有掩护场内机构兑现筹码的作用，以后还可以通过各种重组手段收回最初的投入，大盘股显然就没有什么优势了，更何况是高溢价发行。希望机构在发行定价时多点儿职业操守，少糟蹋别人的钱，不过这在当前中国是普遍现象，上梁不正下梁歪。下周九股连发，其中又有六家创业板，希望定价可以公正一些。迅速扩容意味着创业板好日子快到尽头，或许还会有个把股票遭到爆炒，可惜对于大多数投资者而言，其把握的难度太大。不要相信短线高手的所谓点石成金术，多少委托人资金缩水才会造就“三秦股王”的神奇。

股市高开后，以实际行动回答了我昨天的提问--《股指还能撑多久》。逐步下探的过程中，在所谓支撑位未见任何反弹，只是急跌至周一下影线底部后出现小幅反抽，可见市场买盘之匮乏。年底资金紧张，流动性推动的股市却一直在死扛，为什么？在等援军！据传明年新增信贷规模为7.5万亿，以此计算，平均每月达到6250亿，远远超过这几个月的数据。按照以往的习惯，银行会在年初大规模放贷以成就最大的效益（早放贷、早收益），或许一季度某些月份会再次突破令人惊愕的万亿大关。由此看来，现在不急于杀跌兑现筹码就有了原动力，因为存在有人接盘的预期。就如同打新一族明知道新股比老股还贵，却依旧孜孜以求一样，关键是有人愿意以更高价接盘。那么一定会出现预想的情况吗？首先，7.5万亿规模未必真实，毕竟超过了通常意义的信贷规模（如果增速只需要16-17%的话）；其二，信贷资金的流向将受到比较严格的监控，提高信贷质量、保证金融体系安全是现在的当务之急；其三，银行资本充足率以及储蓄流入都限制了银行的信贷能力；其四，美元进入中期升值阶段，外资流入增速可能低于预期。不过有希望总比失望要强，所以为了希望需要拼命死扛，只可惜场内资金在诸多压力下实在是勉为其难（昨日大盘股上市就吐了血），盘整至今着实不易。

周一绝地反击形成的下影线吸引了投机资金介入，或许他们希望奇迹能够再次上演。前两天领涨的中信银行突然遭遇网银漏洞风波，这对于缺乏经营特点的中信银行可谓是较大的打击，尽管事情出现在年初，可现在被曝光还是会影响到揽存业务。加之AH股价差距太大，遭遇价值回归也属自然。权重股领头羊都遭重击，维持股指虚假繁荣的使命自然夭折。近期试图努力一把的联通毕竟缺乏板块影响力，连续红盘多少有些孤掌难鸣的味道。在缺乏权重股支持的情况下，龙头的倒塌带来的就是持续下跌。虽然3180点一线有短线抄底盘，不过相对于整体的市场压力，抄底盘显得越来越孱弱，恐慌盘在尾市涌出。只是抛盘尚未完全消化，股指短期企稳还需进一步等待，下周因大盘股发行基本没戏。

股市还能支撑多久？希望散户朋友不要充满信心地回答：“长长久久，因为有我。”大个头都虚弱了，咱们这小身子板还是尽快闪闪。在缺乏价值的二级市场操作，除了给国家券商、大小非打工之外，并不创造任何财富，还不如申购新股支持国家和企业建设。有谁愿意在二级市场高价买，自然是买出没商量。有的人不愿意看到股市跌，甚至不愿意听到下跌的言论，注定了逃脱不了被卖还帮人点钞票的命运。不论笔者之前的判断如何，对于受众而言重要的是当下。前面虽然错了，如果你觉得当下有道理，是不是可以部分参考呢？当然有故意混淆视听之辈捣乱，可是一个投资者如果缺乏辨别是非好歹的能力，怎么能算成熟呢？